一邊是CPI再創(chuàng)新高、新增人民幣貸款同比呈增加態(tài)勢(shì)，一邊是房?jī)r(jià)同比環(huán)比仍然上漲，在樓市調(diào)控的關(guān)鍵時(shí)期，國內(nèi)國際環(huán)境發(fā)生新的變化，通脹和流動(dòng)性壓力顯現(xiàn)，無疑成為樓市調(diào)控面臨的嚴(yán)峻挑戰(zhàn)。

　　國家統(tǒng)計(jì)局新聞發(fā)言人盛來運(yùn)近日表示，從10月份的房地產(chǎn)運(yùn)行情況看，9月底開始的房地產(chǎn)二次調(diào)控初見成效。這一判斷顯然來自國家統(tǒng)計(jì)局公布的10月房地產(chǎn)數(shù)據(jù)。

　　然而，樓市調(diào)控卻面臨CPI走高和流動(dòng)性過剩的挑戰(zhàn)。數(shù)據(jù)顯示，在10月份CPI同比上漲4.4%的帶動(dòng)下，1至10月份CPI同比漲幅達(dá)到3.0%，觸及年初提出的3%左右的“警戒線”。

　　CPI的走高，自然會(huì)加大通脹預(yù)期，通常在這樣的背景下，人們更看好房地產(chǎn)投資收益。這顯然有悖于樓市調(diào)控政策穩(wěn)定市場(chǎng)預(yù)期的初衷。

　　中國房地產(chǎn)業(yè)協(xié)會(huì)副會(huì)長(zhǎng)朱中一表示：“目前，由于CPI上升，居民中持幣待購的不在少數(shù)，這是房?jī)r(jià)隨時(shí)可能推高的一個(gè)潛在力量，是政府必須要關(guān)注的一個(gè)大問題。”

　　與此同時(shí)，近年來所累積形成的流動(dòng)性壓力不容忽視。中國人民銀行11日發(fā)布的數(shù)據(jù)顯示，10月份我國新增人民幣貸款達(dá)5877億元，該數(shù)據(jù)雖較9月份的5955億元略有減少，但比去年同期多增3347億元。數(shù)據(jù)同時(shí)顯示，10月份貨幣供應(yīng)增量在上月出現(xiàn)環(huán)比下降后再度出現(xiàn)反彈。

　　國際上看，美聯(lián)儲(chǔ)本月初宣布推出二輪定量寬松貨幣政策，到2011年6月底以前購買6000億美元的美國長(zhǎng)期國債。此舉將導(dǎo)致美元進(jìn)一步貶值，國際大宗產(chǎn)品價(jià)格進(jìn)一步上揚(yáng)，中國面臨的輸入性通脹壓力和熱錢流入壓力不斷加大。

　　對(duì)于以賺取人民幣升值、房?jī)r(jià)上漲等收益的境外資本而言，中國房地產(chǎn)市場(chǎng)無疑具有相當(dāng)大的吸引力。

　　有關(guān)專家分析，境外資本主要采取收購在建項(xiàng)目或企業(yè)股權(quán)、在市場(chǎng)上直接購房、直接取得土地進(jìn)行房地產(chǎn)開發(fā)等方式進(jìn)入房地產(chǎn)市場(chǎng)。

　　事實(shí)上，對(duì)于境外熱錢可能沖擊我國房地產(chǎn)市場(chǎng)，政府有關(guān)部門一直保持警惕。防止熱錢沖擊，也是房地產(chǎn)市場(chǎng)調(diào)控的內(nèi)容之一。

　　當(dāng)前，為了應(yīng)對(duì)流動(dòng)性過剩和通脹壓力，央行采取的上調(diào)金融機(jī)構(gòu)存款準(zhǔn)備金率和加息的舉措，進(jìn)一步向市場(chǎng)釋放出收緊流動(dòng)性的信號(hào)。

　　部分業(yè)內(nèi)人士表示，加息將改變開發(fā)企業(yè)對(duì)未來市場(chǎng)的預(yù)期，加快推盤。